سرمایہ کار اور قیام دہندگان: چین کا 18 بلین ڈالر کا وینچر کیپٹل واپسی صرف شروع ہوئی ہے

بیجنگ، چین، ایم ایم این رپورٹر: اواخر 2026 میں کچھ بدل گیا۔ تقریباً تین سال تک جانب سے منتظر رہنے والی چینی وینچر کیپٹل فرمیں اب تازہ سرمایہ جمع کرنے کے لیے تیزی سے حرکت میں آ گئی ہیں۔ پہلے چھ ماہ میں 45 سے زائد فنڈز نے سرمایہ جمع کرنے کے منصوبے اعلان کر دیے ہیں۔ ان کا مقصد 18 بلین ڈالر سے زیادہ رقم جمع کرنا ہے۔ اس میں حکومتی رابطے والے مالیاتی اداروں اور نجی قیام دہندگان کا نیا 1.5 بلین ڈالر کا فنڈ شامل ہے۔ اسٹارٹ اپ قیام دہندگان، مؤسساتی سرمایہ کار اور عالمی نวآوری کو دیکھ رہے تمام لوگوں کے لیے یہ واضح علامت ہے کہ چین کا اسٹارٹ اپ فنانس کا انجن دوبارہ چلنے لگا ہے۔

2023 سے 2025 تک کا خاموش دور فنڈنگ کے لیے مشکل رہا۔ نئی درخواستوں میں 2021 کے عروج کے بعد شدید کمی آئی۔ سیقوئیا چائن، ہل ہاؤس کیپٹل اور کیمنگ وینچر پارٹنرز جیسے فنڈز نے اپنی بندش کے وقت تک دو سال تک بڑھا دیا۔ بہت سے سرمایہ کاروں نے انتظار کا فیصلہ کیا۔ ریگولیٹری ہدایات ابھی تک واضح نہیں تھیں۔ بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو ڈیٹا کے قوانین اور ملکیت کے حدود کے بارے میں زیادہ یقینی بنانے کی ضرورت تھی۔ بازار کو ایک نیا بنیادی نظام بنانے کے لیے وقت درکار تھا۔

اب وہ بنیاد تیار نظر آ رہی ہے۔ آخر 2025 میں سٹیٹ کونسل نے ٹیکس کے فوائد کے ذریعے اسٹارٹ اپس کو زیادہ موزوں بنانے کے اقدامات کیے۔ بین الاقوامی سرمایہ کی منتقلی کے عمل کو آسان بنایا گیا۔ آرٹیفیشل انٹیلی جنس، سیمائیکنڈرز اور سبز تکنالوجی پر مرکوز نئے معاشی زونز کا آغاز ہوا۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں کو داخلی وینچر کے معاملات میں حصہ لینے کے لیے زیادہ لچکدار طریقے مہیا کیے گئے۔ ہر ایک اقدام میں وہ اعتماد شامل ہوا جو پہلے غائب تھا۔

اعداد و شمار بھی تبدیلی کی تصدیق کرتے ہیں۔ پہلے تیہری میں جی ڈی پی میں 5.7 فیصد کی رشد ہوئی، جس کی وجہ مضبوط برآمدات، بنیادی ڈھانچے کے خرچے اور صارف کی مانگ میں بحالی تھی۔ شانگھائی کے اسٹار مارکیٹ اور شینزن کے چی نیکس پر عوامی لسٹنگ دوبارہ توجہ حاصل کر رہی ہیں۔ ڈیپ سیک اور ایکس پنگ موٹرز جیسی کمپنیاں آئی پی او کے ذریعے سنگین سرمایہ جمع کر چکی ہیں۔ اس سے وینچر فنڈز کو فائدہ ہوتا ہے کیونکہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ ایک کامیاب ختم کرنے کا راستہ موجود ہے۔

نئی ترقی کے فنڈز بھی زیادہ توجہ مرکوز ہیں۔ اعلیٰ چپس، بائیوٹیک، کوآنٹم کمپیوٹنگ اور پائیدار توانائی قیام دہندگان کی قیادت کرنے والے شعبے ہیں۔ 300 ملین ڈالر کے فنڈ کو اعلیٰ مواد اور مائیکرو چپ ڈیزائن پر مرکوز کیا گیا ہے، جو چین کی سیمائیکنڈرز میں خود کفالت کے لیے اُس کی کوششوں کی عکاسی کرتا ہے۔ سبز تکنالوجی کے فنڈز کو قومی کاربن نیٹرالٹی کے مقاصد اور مؤسساتی سرمایہ کاروں کے متعلق ای سی جی کے ترقی پذیر انتظار کی حمایت حاصل ہو رہی ہے۔

ایک اور اہم ترقی سرکاری ثروت کے فنڈز اور سرکاری مملکتی کمپنیوں کی گہری کردار ہے۔ چین انویسٹمنٹ کارپوریشن اور سلک روڈ فنڈ نجی وینچر کے ساتھ مل کر سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔ ان کی شراکت صرف پیسے کے ساتھ نہیں ہے۔ وہ استراتیجک رہنمائی اور حکومتی شبکوں تک رسائی فراہم کرتے ہیں، خصوصاً قومی سلامتی اور تکنالوجی کی ملکیت سے منسلک شعبوں میں۔ یہ سرکاری اور نجی کا ماڈل چین کے نوآوری کے منظر کا مرکزی حصہ بن رہا ہے۔

ماہرین کا خیال ہے کہ فنڈنگ کی رفتار 2027 تک جاری رہے گی، اور وینچر کیپٹل کی کل سرمایہ کاری سالانہ 50 بلین ڈالر سے زیادہ ہو سکتی ہے۔ اس سے قبل 2021 کے ریگولیٹری تبدیلیوں کے بعد سب سے مضبوط سطح پر پہنچ جائے گی۔ اکتوبر 2026 میں بیجنگ میں منعقد ہونے والے قومی نوآوری کانفرنس میں یونیورسٹیوں، تحقیقی لیبز اور نجی کمپنیوں کو سرمایہ کاروں سے جوڑنے کا موقع ملے گا۔

انتظامیہ کے لیے، نئی سرمایہ کاری کی روانی حقیقی فرق پیدا کرتی ہے۔ 2024 میں سیم فنڈنگ حاصل کرنا مشکل ہونے والے اسٹارٹ اپس کو اب سیریز اے اور بی راؤنڈز میں آگے بڑھنے میں بہت آسانی ہو گی۔ مضبوط فنڈنگ سے لمبے پروڈکٹ ڈویلپمنٹ کے وقت، گہرے مارکیٹ ریچ اور عالمی پارٹنرشپ بنانے کی صلاحیت بڑھ جاتی ہے۔

اب بھی دیکھنے کے قابل اہم عوامل ہیں۔ عالمی مہنگائی، تجارتی تعلقات، ڈیٹا کی حکمرانی اور ذمہ داری کے تحفظ کے امور کو نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ نئے قانونی فریم ورک نے واضح حقوق اور تنازعات کے حل کے عمل کو متعین کیا ہے، اور سرمایہ کار اس پر نظر رکھ رہے ہیں۔ بازار ایسے طریقے سے پختہ ہو رہا ہے جو صبر اور استراتیجک سوچ کو انعام دیتا ہے۔

سب سے بڑی بات یہ ہے کہ اعتماد کا مسئلہ ہے۔ نئی سرمایہ کاری بے ترتیب پھینکی نہیں جا رہی۔ یہ چین کی لمبی مدتی مقابلہ کرنے کی صلاحیت کے جوہروں کی طرف ہدایت کی جا رہی ہے۔ اس سے ایک مستحکم نوآوری معیشت تشکیل پاتی ہے اور اسٹارٹ اپس اور سرمایہ کاروں دونوں کے لیے معنی خیز مواقع پیدا ہوتے ہیں۔ جب چینی اسٹارٹ اپس اپنے دائرہ عمل کو بڑھائیں گے، تو وہ عالمی سپلائی چین، آرٹیفیشل انٹیلی جنس کے معیارات اور صاف تکنالوجی کو متاثر کریں گے۔ دنیا بھر کے سرمایہ کاروں کے لیے یہ جدید وینچر کیپٹل کے سب سے اہم لمحات میں سے ایک ہے۔